“洛”は中国の古都洛陽(らくよう)を指す言葉が転じて、京都を指す言葉として使われるように。
“楽”はリラックスしたり、楽々したりするという意味。

これらの要素から京都市を舞台にしたリラックスや楽しみに関するイベントを指す言葉になります。

ちなみに“洛楽”は京阪電鉄が運行する、大阪と京都の間を結ぶ快速特急列車の名前でもある。